MT: 鉄鋼へのエクスポージャーを追加する 3 銘柄

昨年は高インフレ、金利上昇、景気後退への懸念が鉄鋼需要に影響を与えた。 しかし、中国経済の再開、インフレの緩和、米国政府のインフラ改善への注力を背景に、需要は拡大すると予想されている。

このような背景の中、基本的に強い鉄鋼株であるアルセロールミタルSA（MT）、コマーシャルメタルズカンパニー（CMC）、アペラムSA（APEMY）を買うのが賢明かもしれない。

これらの銘柄のファンダメンタルズを深く掘り下げる前に、なぜ鉄鋼業界が成長する可能性が高いのかについて考えてみましょう。

中国の厳格なゼロコロナ政策により、2022年の世界の粗鋼生産は7年ぶりに減少した。 世界鉄鋼協会によると、昨年の世界の粗鋼生産量は前年比4.2％減の18億7000万トンとなった。 中国経済の再開と政府のインフラ支出推進により、鉄鋼需要は増加すると予想されている。

さらに、インフラ投資・雇用法（IIJA）は、道路、橋、水道インフラなどの改善に2022年から2026年度までに5,500億ドルを提供することになっている。インフラ改善において鉄鋼は欠かせない商品である。 インフラ改善のためのアメリカ政府によるこうした投資は鉄鋼需要を高めるだろう。

フィッチは、米国の鉄鋼業界は過去数年間に有意義な再編を経験し、供給規律の獲得に役立っていると考えている。 コストを削減し、付加価値のある生産を高めるための投資は、利益率の安定に役立ちます。

さらに、米国の鉄鋼需要は、IIJA、米国インフレ抑制法、半導体生産に役立つインセンティブの作成（CHIPS）および科学法によって支えられるだろう。

世界鉄鋼協会によると、鉄鋼需要は2023年には2.3%増加して1,82230万トンに達し、2024年には1.7%増加して1,854百万トンに達すると予想されている。

今年倍増する3株

注目銘柄のファンダメンタルズを詳しく見てみましょう。

アルセロールミタル SA (MT)

モンタナ州ルクセンブルク市に本社を置き、子会社とともに南北アメリカ、ヨーロッパ、アジア、アフリカで鉄鋼・鉱山の総合会社として事業を展開しています。 平板半完成品、長尺半完成品、長尺完成品、継目無溶接パイプ・チューブを提供しています。

2023年6月14日、MTとジョン・コッケリルは世界初の工業規模の低温鉄電解プラントを建設する計画を発表した。 ヴォルテロン工場は、2027年から年間4万～8万トンの鉄板を生産することを目指しており、この規模で技術が実証されれば、生産能力を30万～100万トンに増やす計画だ。

MT社のEVP兼企業ビジネス最適化責任者のブラッド・デイビー氏は次のように述べています。 直接電気分解は、破壊的な画期的な技術です。 この技術は成熟する必要があるが、鉄鋼の製造方法に革命をもたらし、製鉄から炭素を完全に除去する可能性がある。 私たちはそのプロセスの先駆者となるつもりです。」

2023年5月4日、MTは、2025年5月までに完了する最大8,500万株の新たな自社株買いプログラムを発表した。買い戻された株式は、株式資本を削減し、従業員株式プログラムの義務を履行し、株式に交換可能なMTの義務を果たすことになる。

後続 12 か月のレバレッジ FCF マージンに関して、MT の 7.34% は業界平均の 3.55% を 106.5% 上回っています。 同様に、同社の直近 12 か月純利益率 8.20% は、業界平均の 7.12% を 15.1% 上回っています。 さらに、同社の直近 12 か月資産回転率は 0.79 倍で、業界平均の 0.74 倍を 6.6% 上回っています。

MTの2023年3月31日までの第1四半期の純売上高は185億ドルとなった。 営業利益は11億9000万ドルとなった。 同社の調整後純利益は11億ドルとなった。 また、EPS は 1.27 ドルでした。 さらに、EBITDA は 18 億 2,000 万ドルとなりました。